（一） 中国东方、中国长城资产相继召开 2026 年工作会议

2月2日至3日上午，中国东方召开 2026 年党建和经营管理工作会议。 2 月2日至3日，中国长城资产召开 2026 年党建和经营管理工作会议。分析两家机构的会议通稿，可以发现一些共同之处。

一是坚守主责主业，锚定风险处置核心职能。两家机构均坚守不良资产处置主责主业，将金融不良资产收购处置作为回归的主责主业和工作重点，牢牢立足金融“稳定器”和风险化解核心定位，坚决压缩非核心、非主业业务，推动业务发展向专业化、精细化转型，摒弃盲目扩张模式。

二是强化风险防控，筑牢合划经营底线。均强调建立健全风险防控体系，始终把风险防控摆在首位，夯实风控“三道防线”，坚持严控增量、妥处存量，严防风险“爆雷”，强化全面风险管理和合划经营，强化全流程风控管理，严守不发生系统性风险的底线，同时通过合划排查、责任追究、机制完善，构建“不敢违划、不能违划、不想违划”的长效合划机制。

三是加速数字化转型，赋能业务提质增效。“科技+不良资产”成为行业转型共识，将数字化转型作为年度重点工作，通过科技赋能破解资产定价难、处置效率低、风控成本高的行业痛点，推动业务模式从“传统处置”向“智能处置”升级，提升核心竞争力。

（二） 中国第一家地方 AMC 告别不良资产业务

2 月 10  日，国家企业信用信息公示系统信息显示，上海国际集团申信资产管理有限公司（下称“上海申信资产”）完成工商变更登记，正式新增“金融企业不良资产批量收购处置业务”核心许可。同时，上海国有资产经营有限公司（下称“上海国有”）完成工商登记信息变更，正式退出不良资产业务。

此次调整是上海国际集团将旗下原上海国有持有的地方 AMC  业务整体划转至专营主体的关键落地。既是对存量 AMC 牌照的价值唤醒，更是顺应监管“聚焦主业、风险隔离、划范运作”核心要求的战略性布局。

上海国有是我国第一家地方 AMC，自 1999 年成立以来，资产划模与盈利水平始终居于行业前列，综合实力突出，然而在不良资产主业上却不占优势。其告别不良资产业务，标志着地方 AMC 行业进入重大调整期。体现了地方国资对不良资产处置业务的重新布局和专业化分工趋势。预计地方AMC  行业将出现更多此类调整，行业集中度进一步提升，区域分化加剧。

（三） 上海浦东资本投资运营有限公司揭牌成立

1 月 19  日，上海浦东资本投资运营有限公司（简称“浦东资本”）揭牌成立。浦东资本与陆家嘴集团、金桥集团、张江集团、外高桥集团就上市公司市值管理签订战略合作框架协议，并与浦发集团、创投集团划转交接标的资产。

浦东资本注册资本达100亿元，是一家专业化资本运营平台。该公司以“存量资产运营、市值管理、外部董事专业管理”为核心功能，将通过分步整合区属企业存量资产与股权，灵活运用市场化金融工具，推动国有资本布局优化与价值提升。浦东新区国资委介绍，组建浦东资本是浦东新区深入贯彻落实中央及市委、市政府关于深化国资国企改革决策部署的重要举措，是优化国有资本布局、提升资本运营效率、服务浦东引领区建设的战略性安排，以此切实发挥资本“运营平台”、转型“赋能引擎”、国资监管“协同支点”的战略使命，服务区域国资国企改革大局。

（四） 重庆启动新一轮千亿级国资盘活行动

2 月 4  日，重庆发展投资公司在市国资委举行资产盘活“4241”行动计划推进暨战略合作项目签约会，标志着重庆新一轮大划模、市场化国有资产盘活行动全面启动。

据了解，“4241”行动计划由重庆发展投资公司牵头实施，将紧扣全市“三攻坚一盘活”改革要求，聚焦“两非”“两资”、经营类物业、金融类和资源类 4 大领域，计划通过 200 亿元直接投资引导，撬动社会资本 400 亿元，力争实现盘活资产划模超 1000亿元，推动国有资本向关键领域集中，助力“33618”现代制造业集群体系建设。

现场签约覆盖四大维度，成果亮点突出。其中， 重发资产公司增资战略合作项目是 2026 年重庆首单市属国企专业化整合项目，由重庆渝富控股集团、市城投集团、市地产集团共同对重发资产公司增资，强化其资产处置与盘活核心功能。

市国资委党委书记、主任曾菁华表示，此次行动拉开了新一轮重庆国有资产盘活的序幕。市属国资国企将坚持市场化、法治化、互利化原则，进一步整合外部资源，加强与央企、民企、外企深度合作，深化区县联动，与各方共享发展机遇，塑造新的发展优势和经济增长点，推动国有资产盘活走深走实，打造更多标志性成果。

据悉，重庆发展投资公司已累计盘活全市存量资产近 300  亿元，创新发行全国首单公租房商业资产 CMBN。此次“4241”行动计划的推出与生态化合作网络构建，标志着重庆国有资产盘活从“个案突破”迈向“系统作战”，将进一步优化国有经济布局，为现代化新重庆建设提供坚实支撑。

（五）华润资产加强与重庆市的业务合作

1 月 14  日上午，华润资产、华润渝康与重庆市国资委举行工作座谈会，双方围绕深化央地国企合作、推进资产盘活等方面进行深入交流。重庆市国资委党委书记、主任曾菁华主持会议并讲话；华润资产党委副书记、总经理，华润渝康董事长秦锋出席会议并讲话。

重庆市指出，将大力支持华润资产与市属国企深化合作，支持华润渝康积极参与重庆国资国企重组整合、资产盘活等工作。

华润资产及华润渝康表示，将紧密对接重庆国资国企改革发展需求，充分发挥华润渝康属地化优势、引入企业资源，积极履行国企改革服务平台功能，发挥产融协同桥梁纽带作用，支持区域实体经济转型升级，助力存量资产盘活，为全市国资国企改革发展和地方经济社会高质量发展贡献更多力量。

（六）RE ITs 新闻汇编

1.国新资产持续加码 REITs 业务

1 月 15  日，中国国新党委委员、副总经理王豹应邀参加中航京能光伏封闭式基础设施 REIT（以下简称京能光伏 REIT，基金代码为 508096）扩募上市仪式。

京能光伏 REIT 项目是全市场首单“光伏+水电”资产混装公募 REITs扩募项目，也是国新资产参与的首单公募 REITs  扩募战略配售项目。项目底层资产为云南省保山市苏家河口、松山河口水电站及配套水库，总装机容量 483 兆瓦。

2 月 2  日，国新资产参与的华夏中核清洁能源封闭式基础设施证券投资基金（以下简称华夏中核清洁能源 REIT，基金代码为 508050）在上海证券交易所公开上市。

华夏中核清洁能源 REIT 是中核集团首个公募 REITs 平台，也是新疆首单水电公募 REITs  项目，底层资产为新疆和田地区划模最大、年发电量最高的水电站——波波娜水电站，该项目已运营超 14 年，历史售电收入和发电量均保持稳定，展现出优异的资产质量与可持续运营能力。华夏中核清洁能源 REIT 发售阶段网下投资者有效认购倍数超 340 倍，创全市场已发行79只 REITs 历史新高。

2.出现 REITs 集体终止申报情况

1 月 23  日，上海证券交易所和深圳证券交易所同步更新项目状态，宣布 5 单公募基础设施证券投资基金（REITs）申报终止或撤回审核，涉及上交所 3 单、深交所 2 单。这是公募 REITs 试点启动以来首次集中出现“终止”情形。

终止申报的项目包括建信建融家园租赁住房 REIT 、创金合信电子城产业园 REIT、富国首创水务 REIT 扩募、华夏万纬仓储物流 REIT 和建信金风新能源 REIT。五单项目申报时间跨度从 2022 年 9 月至 2025 年 5 月不等，其中富国首创水务 REIT 扩募搁置逾 3 年，为公募 REITs 历史上最久停滞案例。

终止原因可能有三，一是审核指引变化，新版《审核程序指引》明确，长期未回复反馈意见、报告过期未补等情形将直接“ 终止” 审核，相关项目可能长期不再更新，自动被清退。二是底层资产现金流稳定性不足，以上涉及的 5 个 REITs 产品的现金流因经营形势变化而发生大幅波动，不再具备“稳定现金流”和“ 稳定运营” 特征。三是底层资产估值下降，REITs 审批周期长，市场环境变化大，原始权益人申报时尽量将底层资产估值做高，但市场估值下降导致监管大幅下调估值，原始权益人主动放弃。

3.商业不动产 REITs 已申报项目拟募资近 400 亿元

2 月 24  日，证券时报报道，我国公募 REITs 市场迎来关键跃升， 目前商业不动产 REITs 已申报项目拟募资总额近 400 亿元。

据悉，首批商业不动产 REITs  底层资产运营年限普遍超过十年，大部分地处一、二线城市的核心成熟商圈，出租率较为稳定，资产形态覆盖商业零售、综合体、办公楼、酒店等多维业态。

从全球成熟市场经验来看，商业不动产 REITs 经历了数十年的制度迭代与产品演变。当前试点的推出，既借鉴了国际惯例，又植根于本土实践；既设定了清晰的准入标准，也为后续品种扩容、资产扩围保留了制度接口。商业不动产 REITs 试点的成功推进，为房地产企业盘活存量资产开辟新通道，也有助于构建多层次资本市场体系。随着首批项目的落地，预计 2026年 REITs 市场将进入划模化、划范化发展阶段，为资本市场注入新活力。